Los derivados financieros son instrumentos cuyo valor se determina con el precio de un bien al cual se le denomina activo subyacente. Dependiendo de la naturaleza de éste podemos clasificarlos en derivados y derivados no financieros.
Beneficios de los derivados
Los derivados financieros son una gran alternativa para los inversionistas, aportan una serie de beneficios como: cobertura y gestión de riesgos, menores costos de transacción, ayudan al apalancamiento y puede transferirse el riesgo.
Por lo anterior, el inversor cuenta con mayor certidumbre en sus portafolios y puede mejorar sus rendimientos y reducir costos.
Financieros y no financieros
En este mercado se identifican dos tipos de activos subyacentes: financieros y no financieros. La diferencia radica en el activo al que esté asociado.
En el caso de los derivados financieros su valor se define por los activos:
- Divisas: El precio de una moneda por otra que se establece en el contrato entre dos partes en una transacción.
- Índices bursátiles: el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores, o de alguna otra Bolsa Internacional.
- Tasa de interés: la tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE), calculada por el Banco de México.
- Acciones: parte del capital social de una sociedad anónima, por ejemplo: Cemex, América Móvil, Telmex, Walmex, Naftrac, entre otros.
En caso de los derivados no financieros, su valor se relaciona con materias primas o productos básicos: energía, metales como el oro o cobre, agrícolas, alimentos o insumos industriales, la forma tradicional de su negociación es a través de los mercados de futuros.
MexDer vs. mercado OTC
Los mercados en los que se llevan a cabo operaciones con instrumentos derivados son:
- Mercados organizados o bursátiles: en México este mercado se denomina MexDer (Mercado Mexicano de Derivados). Aquí los contratos pactados tienen características predeterminadas para los derivados, por lo que no pueden cambiar la fecha de vencimiento, el monto del subyacente definido en el contrato, las condiciones de entrega y el precio pactado.
- Mercado extrabursátil conocidos como OTC (Over The Counter): en este mercado las operaciones se llevan a cabo directamente entre dos partes, puede ser entre dos entidades financieras o entre una operadora financiera y un cliente. Las productos derivados que aquí se emplean son: forwards, swaps y opciones, (ejemplos de derivados más comunes).
Los swaps son un tipo de producto financiero para intercambiar un activo o deuda, los forwards son otro tipo de productos financieros para comprar o vender en un precio y fecha determinada, y por ultimo, las opciones se trata de un contrato que otorga a una persona la posibilidad de comprar o vender un calor a un inversor.
Un mercado en expansión
Los derivados se pueden usar ya sea para asumir el riesgo o transferir el riesgo con la posibilidad de generar una ganancia y se han convertido en una necesidad tanto para comerciantes como para inversores, pues con ellos se logra mitigar el riesgo en los mercados volátiles y agitados, y así mejorar el rendimiento de los portafolios, son como una especie de seguro de inversión.
En 2024, el mercado mexicano de derivados alcanzó un volumen histórico de más de 102 billones de pesos, un crecimiento de más del 60 % respecto al año anterior. La mayor parte correspondió a swaps de tasas de interés, el instrumento preferido de empresas y bancos para cubrirse de movimientos en el costo del dinero.
En 2025, la actividad se ha mantenido dinámica: solo en el primer semestre se negociaron cerca de 45 billones de pesos, con un repunte notable en junio. La tendencia confirma que los derivados se han vuelto una herramienta indispensable no solo para los grandes jugadores financieros, sino también para empresas medianas que buscan blindar sus flujos frente a la volatilidad cambiaria o de tasas.
MexDer también ha ganado terreno. En el primer trimestre de 2025 registró ingresos por 65 millones de pesos, impulsados principalmente por los futuros de dólar. Aunque el mercado OTC sigue siendo dominante, la participación del mercado organizado muestra que hay un creciente interés por instrumentos con mayor transparencia y seguridad operativa.
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